原标题：【国金策略】深度解读十九大报告核心要点：新时代、新判断、新目标，提振风险偏好

（转载需注明：“国金策略李立峰团队”）

一、 “十九大”报告是中国长期发展的纲领性文件，报告提出一系列重要思想、重大判断和重大举措。总结起来，报告的重点内容主要体现在三个方面：

1）报告高瞻远瞩，提出中国特色社会主义进入新时代，这是对目前我国所处历史方位作出的重大判断。在这个新时代的背景下，社会主要矛盾转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。

2）报告的核心是确立新时代中国特色社会主义思想。这是继“十七大”提出科学发展观后的新的重大理论创新成果，新时代中国特色社会主义思想明确了8大问题（总任务、新矛盾和总布局等），提出了14条方略。按照历史经验，这一理论创新成果将在本次党章修改中写入党章。

3）报告对经济发展、政治制度、文化、民生问题、生态文明、军队国防、港澳台事务、国际合作和党建等九大方面作出了新的阐述。其中，经济发展、民生问题、生态文明这三大主题和市场息息相关，并有不少新亮点。

二、经济发展方面，报告对于我国目前经济发展阶段定了总基调：由高速增长转向高质量发展阶段，正处在转变方式、优化结构和转换动能的攻关期。具体来说，制造强国、乡村振兴战略、金融体制改革、区域协调发展、国企改革、一带一路和自贸区是报告中关于经济发展的新亮点。1）报告把建设制造强国提到了新的高度；2）首次提出实施乡村振兴战略；3）指出金融体制改革的重心是：服务实体、双支柱调控、守住底线；4）区域协调发展方面，报告新提出要加快边疆发展，同时重点突出了京津冀协调发展和雄安新区建设；5）国企改革方面，做强做优做大的思路不变；6）一带一路和自贸区方面，报告提出以一带一路建设为重点，探索建设自由贸易港。

三、民生问题方面，教育优先、住房制度和医疗改革是报告中的新亮点。1）报告提出优先发展教育事业，凸显了发展教育的重要性，同时新增了农村义务教育和网络教育的内容。2）建立多主体供给、多渠道保障和租购并举的住房制度，强调房子是用来住的，不是用来炒的定位。3）重申实施健康中国战略，深化医疗改革，其中取消以药养医和推进医养结合首次写入报告。

四、生态文明方面，报告把绿色发展和着力解决突出环境问题摆在了突出位置。1）报告提出推进绿色发展，发展绿色生产和消费、绿色技术创新，绿色金融。壮大节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业。2）继续加强环保力度，着力解决突出环境问题。在大气污染、水污染、土壤污染、农业面源污染、农村环境、垃圾处置等具体方面加强防治力度。

五、“十九大”报告指引了中国未来30年的发展方向。在由高速增长转向高质量发展的新阶段，在新旧动能转换的新时期，我们认为积极拥抱中国经济新动能是大势所趋。其中重点领域有：先进制造业、数字经济（互联网、大数据和人工智能等）、消费升级（中高端消费、现代服务业等）、区域经济（边疆地区、雄安等）、租售同权、健康中国（医养结合等）、绿色经济（绿色产业、绿色金融、环保产业等）等。

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一、“十九大”报告核心：确立新时代中国特色社会主义思想

“十九大”报告是中国长期发展的纲领性文件，提出一系列重要思想、重要观点、重大判断、重大举措。总结起来，报告的重点内容主要体现在以下三个方面：

1）报告高瞻远瞩，提出中国特色社会主义进入新时代，这是对目前我国所处历史方位作出的重大判断。在这个新时代的背景下，社会主要矛盾转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。

2）报告的核心是确立新时代中国特色社会主义思想。这是继“十七大”提出科学发展观后的新的重大理论创新成果，按照历史经验，这一理论创新成果将在本次党章修改中写入党章。新时代中国特色社会主义思想明确了8大问题（总任务、新矛盾和总布局等），提出了14条方略。

3）报告对经济发展、政治制度、文化、民生问题、生态文明、军队国防、港澳台事务、国际合作和党建等九大方面作出了新的阐述。其中，经济发展、民生问题、生态文明这三大主题和市场息息相关，并且有不少心亮点。接下来我们将分别对上述三大主题进行详细分析。

二、经济发展：建设制造强国，形成新动能

报告对于我国目前经济发展阶段定了总基调：由高速增长转向高质量发展阶段，正处在转变方式、优化结构和转换动能的攻关期。在涉及的具体方面中，其中制造强国（先进制造业、互联网、大数据和人工智能）、乡村振兴战略（土地承包制度）、金融体制改革的重心、区域协调发展（边疆地区和雄安新区）、国企改革、一带一路和自贸区是报告中的新亮点。

2.1 制造强国：建设制造强国，形成新动能

报告把建设制造强国提到了新的高度。同时报告指出要加速发展先进制造业，在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域形成新动能。在当前时代背景下，制造强国的趋势是智能化制造，这就离不开互联网、大数据和人工智能等新一代信息技术的支持。随着“中国制造 2025”、“互联网+”、“创新驱动发展”、“智能制造”、“人工智能”等一系列战略措施的推出，制造业和新一代信息技术的融合有望成为我国经济发展新动能。

2.2 乡村振兴：土地承包到期后延长30年

报告首次提出实施乡村振兴战略，其中土地承包到期后延长30年是定心丸。我国的农村土地承包期将由2028年延长至2058年，保持土地承包关系稳定并长期不变，这给各种承包者和经营主体吃了一颗定心丸，为农村土地流转交易释放重大红利。

2.3 金融改革：重心转变为服务实体、双支柱调控、守住底线

报告指出了金融体制改革的重心是：服务实体、双支柱调控、守住底线。报告提出“增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，深化利率和汇率市场化改革。健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。”

这标志着我国金融体制改革的重心的转变，金融监管将保持严监管的态势。“十八大”报告中提到的逐步实现人民币资本项目可兑换，推进金融创新和加快发展民营金融机构等不再是本次报告的重点。其中本次报告没有提及“人民币资本项目可兑换”，预示着我国资本项目开放将更加审慎，稳步推进。

2.4 区域发展、国企改革、一带一路和自贸区

区域协调发展方面，报告新提出加快边疆发展，确保边疆巩固、边境安全。边疆地区发展将会提速。同时报告重点突出了京津冀协调发展和雄安新区建设。国企改革方面，做强做优做大的思路不变，重组和混合所有制改革是重要手段。一带一路和自贸区方面，一带一路是我国对外开放最重要国家队战略，报告提出要以一带一路建设为重点，推动全面开放新格局。并且赋予自贸区更大的改革自主权，探索建设自由贸易港。

三、民生问题：教育优先

3.1 教育：重要性凸显，新增农村义务教育和网络教育的内容

报告提出优先发展教育事业，凸显了发展教育的重要性，同时新增了农村义务教育和网络教育的内容。教育方面，“十八大”提出“努力办好人民满意的教育”，而本次报告提出“优先发展教育事业”，。凸显了教育发展的重要性。报告同时新增了关于农村义务教育和网络教育的内容，提出“高度重视农村义务教育，办好学前教育、特殊教育和网络教育”。

3.2 住房制度：房地产市场调控的长效机制逐渐清晰

强调房子是用来住的，不是用来炒的定位，建立多主体供给、多渠道保障和租购并举的住房制度。在这个基础上，我国房地产市场调控的长效机制逐渐清晰，其中土地供应、保障性住房、租赁制度（租售同权）是重要制度基础。

3.3 健康中国：取消以药养医，推进医养结合首次写进报告

重申实施健康中国战略，深化医疗改革，取消以药养医，推进医养结合。取消以药养医和推进医养结合首次写在党代会报告中，说明这项工作势在必行，预计相关政策将加速落地。

四、生态文明：推进绿色发展，加强环保力度

4.1 绿色发展：绿色生产和消费、绿色技术创新、绿色金融

报告提出推进绿色发展，发展绿色生产和消费、绿色技术创新，绿色金融。壮大节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业。推进能源生产和消费革命，构建清洁低碳、安全高效的能源体系。

4.2 加强环保力度，着力解决突出环境问题

继续加强环保力度，着力解决突出环境问题。在大气污染、水污染、土壤污染、农业面源污染、农村环境、垃圾处置等具体方面加强防治力度。同时提高污染排放标准，强化排污者责任，健全环保信用评价、信息强制性披露、严惩重罚等制度。

五、结语：积极拥抱中国经济新动能

“十九大”报告指引了中国未来30年发展方向。在经济发展由高速增长转向高质量发展的新阶段，在新旧动能转换的新时期，我们认为积极拥抱中国经济新动能是大势所趋。

通过总结报告中关于经济发展、民生问题和生态文明等三大方面的新阐述，我们认为重点领域有：先进制造业、数字经济（互联网、大数据和人工智能等）、消费升级（中高端消费、现代服务业等）、区域经济（边疆地区、雄安等）、租售同权、健康中国（医养结合等）、绿色经济（绿色产业、绿色金融、环保产业等）等。

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