摘要

南亚电网尚有较大建设空间。发电端，电源装机仍处于成长期，南亚经济GDP增速维持2%-7%的中速增长区间，但南亚人均用电量远低于世界均值。输配电端，南亚地区输配电网线路设备老旧落后，平均线损率高达18.1%，与中国5.8%的水平相比差距较大。同时，南亚各国不少农村及偏远地区尚未实现电力覆盖，如孟加拉尚有24%人口无法获得电力，加大电网覆盖区域的需求较为迫切。

马尔代夫作为旅游岛国，其柴油发电成本高企，与用电价格倒挂。①马尔代夫由相互分离的大小岛屿组成，没有统一电网，每个岛屿基本都由独立柴油发电厂来进行供电。当前马尔代夫柴油发电成本为0.3美元每千瓦时，高于世界平均风力发电的成本与光伏发电成本。②但马尔代夫风光资源丰富，且非季风期太阳能资源与风力形成季节性互补。因此摒弃传统的柴油发电，开发可再生新能源成为政府的重要规划。

斯里兰卡风光装机大幅提升。斯里兰卡用电普及率提升明显，目前已达到90%以上，但装机以火电和水电为主，因此作为旅游岛国，大幅提升风电光伏的装机比例也成为政府重要议题，2020年规划风光装机将超过900MW（目前不足200MW）。

孟加拉用电短缺，电源建设滞后。孟加拉每年从印度进口约30亿千瓦时电量。24%的人口无法获得电力，孟加拉人均用电量不足300千瓦时，不到南亚平均水平的一半。政府鼓励外资与民营资本参与电源端建设，孟加拉计划将电力装机从2016年12.6GW提升到2020年的24GW。

尼泊尔以水电为主，故电力季节性短缺。尼泊尔水电装机为主，枯水期需要从印度进口11亿kWh电量以满足用电需求，但丰水期可以向国外出口电力，尼泊尔未来10年计划将装机容量从目前0.8GW提升至10GW。

1.南亚电网尚有较大建设空间

1.1发电端：电源装机仍处于成长期

南亚经济GDP增速维持2%-7%的中速增长区间。南亚地区经济总体处于中速增长，印度、孟加拉增长稍快，保持6%-7%的GDP增速，经济发展需要充足的电力供应作为基本保障。

南亚人均用电量远低于世界均值。南亚地区电力短缺现象较为普遍，印度大幅提升装机容量后还存在3%电力缺口，巴基斯坦夏季用电高峰停电时间达12小时，孟加拉每年从印度进口约30亿kWh电量；据世界银行数据，2013年南亚地区人均用电量仅673kWh，远低于3,104kWh的世界平均水平。

据各国规划，南亚装机规模将大幅提升。南亚各国电力主管部门根据自身情况，制定了相应的装机计划，根据我们对各国计划的梳理，预计2015-2020年南亚地区装机规模将增加180GW。

1.2输配电：线损率高+电力覆盖率低

线损率高，电力覆盖率低，输配电网建设有待完善。南亚地区输配电网线路设备老旧落后，平均线损率高达18.1%，与中国5.8%的水平相比差距较大。同时，南亚各国不少农村及偏远地区尚未实现电力覆盖，如孟加拉尚有24%人口无法获得电力，加大电网覆盖区域的需求较为迫切。

2.马尔代夫：旅游岛国，柴油发电成本高企

2.1岛国电网，柴油发电成本高

马尔代夫位于印度南部约600公里和斯里兰卡西南部约750公里的印度洋上，由26组天然环礁、共1192个地势低洼的珊瑚岛组成。目前，马尔代夫共有近200个居民岛。

岛屿分散，独立柴油发电为主。马尔代夫由相互分离的大小岛屿组成，没有统一电网，无法建设大型发电站进行集中供电，这也限制了大规模并网可再生能源发电机组的应用，目前每个岛屿基本都由独立柴油发电厂来进行供电。马尔代夫人口仅40万左右，装机规模141MW，主要是柴油发电。当前马尔代夫柴油发电成本为0.3美元每千瓦时，大大高于世界平均风力发电的成本与光伏发电成本。

马尔代夫柴油发电成本高，居民电价与成本倒挂。当前马尔代夫柴油发电成本为0.3美元/千瓦时，高于世界平均风力发电的成本与光伏发电成本。因此马尔代夫的电价较高，居民用电价格和电力生产成本仍然倒挂（马尔代夫国家电力公司每天亏损额达25000美元）。2009年11月，马尔代夫国家电力公司上调马累、乎鲁马累等四岛电价，民用电使用量在100度内电价由1.6卢菲亚/度上涨到2.25卢菲亚/度（约合17.6美分/度），上涨幅度达40%，但仍无法弥补柴油发电机供电的成本0.3美元/度。

2.2风光资源禀赋高

马尔代夫季风气候风力资源禀赋高。马尔代夫受季风气候影响，北部地区季风特征比较明显，6月~9月为西南季风，12月~2月为东北季风；根据马尔代夫气象局2002年的风资源数据，马尔代夫最佳的风资源位于南北Maalhusmadulu、南北Miladhunmadulu和Faadippolhu环礁等地，该地区也是马尔代夫东北季风最盛行的地区。从该地区向南和向北50公里内，风资源次之，马累在此之列。其他地区从马累往南风资源逐渐减少，至Gan岛附近风资源最小，但从数值来看仍在“可开发”类别。

非季风期马尔代夫太阳能资源丰富，与风力形成季节性互补。阳光是马尔代夫气候的主要特色，年平均每日每平方米水平照射能量为5~5.5千瓦时，南方环礁每年大约2700小时受阳光照射。综合考虑马尔代夫风能和太阳能的季节性特征，可以发现二者相辅相成：季风期，日照水平较低而风能较强；非季风期正好相反。因而，互补利用这两种可再生能源，可以解决任一能源的季节性短缺问题。

2.3旅游经济催生新能源装机需求

旅游经济催生新能源装机需求。马尔代夫旅游业发达，且多数土地仅比海平面高1.5米，对二氧化碳排放较为敏感，马尔代夫政府宣布，将摒弃传统的柴油发电，转而大力开发可再生新能源。考虑马尔代夫风能和太阳能的季节性特征，二者在季风期和非季风期恰好互补，在单一岛屿同时建设的可能性较大。在世界银行和亚洲开发银行的资助下，马尔代夫计划在2013年到2017年投入1.38亿美元用于风电光伏装机和储能电池配套建设，未来将继续加大投入。

中国公司成功进入马尔代夫新能源市场。2015年10月，中国机械设备工程公司与马尔代夫政府签约，在世界银行主导的“加速可持续新能源私人投资”（计划5年建成20MW太阳能电站）框架下，将在5年内为马尔代夫首都建设1.5MW太阳能电站。同时，中国清洁能源绿洲公司与马尔代夫政府达成协议，将为5个岛屿建设2.5MW的并网光伏发电系统。

3.斯里兰卡：风电光伏的成长期

3.1岛国风电光伏装机大幅提升

斯里兰卡是南亚次大陆南端印度洋上的岛国，斯里兰卡中南部是高原，北部和沿海地区为平原，南部和西部沿海平原相对狭窄，海拔均在150m。斯里兰卡的经济以农业为主，是世界三大产茶国之一，最重要的出口产品是锡兰红茶。

斯里兰卡火电水电装机为主，风光装机有望大幅提升。斯里兰卡电力装机容量为3.85GW，以火电（52.4%）和水电（43.8%）为主。斯里兰卡作为旅游岛国，发展可再生能源的需求较强，将大幅提升风电光伏的装机比例，2020年将超过900MW（风电700MW、光伏200MW）。

斯里兰卡用电普及率提升明显，目前已达到90%以上。斯里兰卡用电量近年来保持5%左右的增长，电力供给稳定能够保证工商业用电需求。2010年以前，斯里兰卡经济落后，城市用电普及率为80%，农村贫困地区仅为40%，全国用电率不足60%。近年来，随着电网建设、招商引资的持续投入，目前斯里兰卡电力覆盖率已到到90%以上。

斯里兰卡电网建设近年发展较快。斯里兰卡作为岛国，国土面积较小，南北向最长仅400公里，故输电网络主要选择电压等级较低的220kV和132kV。斯里兰卡建设了遍布全国的配电网络，配网线路长度为16.6万公里，实现了98%人口的电力覆盖。

3.2中企主导电站建设

以普特拉姆燃煤电站建设为借鉴，中国企业有望在风电光伏建设中受益。斯里兰卡目前900MW的燃煤电站装机均来自于中国企业建设的普特拉姆电站，该电站投资额13.46亿美元，由中国进出口银行提供贷款，是中斯两国最大的经济合作项目。2015年其发电量为44.4亿千瓦时，占斯里兰卡总发电量的34%。中国企业主导了斯里兰卡燃煤电站从无到有的过程，目前斯里兰卡风电光伏建设正处于发展初期，中国企业产品成熟、经验丰富，有望在未来的项目建设中获益。

风电光伏装机和峰谷电价带来储能市场空间。斯里兰卡未来4年有接近1GW的风电光伏装机增量，将带来数亿元的储能市场空间。此外，斯里兰卡工商业峰谷电价差大约为0.1美元/千瓦时，具有峰谷电价套利经济性，工商业年用电量大约为40亿千瓦时，若25%使用峰谷电价套利，则对应每年1亿美元的市场空间。

4.孟加拉：用电短缺，电源建设滞后

4.1电力短缺，依靠进口

孟加拉电力供应紧缺，电网建设不足。①孟加拉近年来用电量增速高于发电量增速，国内发电量已无法满足需求，每年从印度进口约30亿千瓦时电量。②孟加拉主要城市已连入电网，但大部分农村地区没有联网，24%的人口无法获得电力。③孟加拉人均用电量不足300千瓦时，不到南亚平均水平的一半。

至2020年发电装机规划翻倍增长。孟加拉计划2020年实现电力覆盖率100%的目标，加上电力已覆盖地区的用电增长，预计2020年用电需求将超过700亿千瓦时。为满足用电需求，孟加拉计划将电力装机从2016年12.6GW提升到2020年的24GW，输电、配电线路长度分别从1万公里和27万公里提升到1.2万公里和47.7万公里，预计年均电力投资投资额100亿美元。

4.2政府鼓励电源端建设

孟加拉鼓励私人和外国资本投资电站建设。孟加拉鼓励私人资本和外国资本通过公私合作、租赁电厂和私人电站等多种形式投资电力行业，对投资者给予15年免税待遇，并对电力设备免征增值税和关税。目前孟加拉私有电站装机容量为5.5GW，占比达到44%。

中国企业由电站建设承包转向投资运营。孟加拉2010年通过《快速提高电力及燃料供应法案》，上马了大批燃油和燃气电厂，中国企业借此机会大规模进入，2009年至2012年共签署电厂承建合同13份，成为孟加拉电站的重要建设承包商。近年来，中国企业开始与孟加拉企业合作投资运营电站，例如我国在孟加拉最大投资项目帕亚拉燃煤电站，由中孟联合投资，由中国企业总承包，将为中国企业将来持续稳定的收益。

4.3中企斩获10亿美元大单

孟加拉主电网将升级至400kV，带来电网改造机会。孟加拉主电网电压等级主要为320kV和132kV，400kV输电线路长度仅221km；孟加拉计划逐步将主电网升级至400kV，将带来电网升级改造市场机会。

中国企业获得大额改造升级EPC订单。中国输变电企业早已切入孟加拉市场，随着孟加拉电网改造升级的推进，以特变电工、永鼎股份为代表的中国输变电承包商开始获取10亿美元以上的大额EPC订单。

5.尼泊尔：水电为主，季节性电力短缺

5.1水电装机为主，枯水期需进口电力

尼泊尔电力短缺情况严重。尼泊尔装机容量为824MW，电力峰值需求达1600MW，电力缺口接近800MW。尼泊尔2015年发电量36亿kWh，用电量为34亿kWh，由于输配电损耗超过30%，还需要从印度进口11亿kWh电量以满足用电需求。尼泊尔只有65%家庭通电，首都加德满也要分区轮流停电，部分农村地区一天断电16小时。

装机容量提升计划和输配电网络建设催生200亿美元投资空间。尼泊尔计划未来10年使装机规模扩大至10GW，需投资100亿美元以上，同时尼泊尔计划升级改造扩张输电线系统（需投资44.5亿美元）和配网系统（需投资20亿美元）。

5.2丰水期出口水电

中国企业积极参与尼泊尔水电建设。尼泊尔水电蕴藏量达83GW，占全球2.3%。目前尼泊尔824MW的电力装机中，93.7%为水电，未来10GW装机提升计划也以水电为主。中国企业过去都以项目建设形式参与尼泊尔市场，2016年，首个中资企业（中国电建）投资电站项目相迪A水电站建成发电，项目采取BOOT模式，特许经营权35年。

尼泊尔水利资源丰富，丰水期可出口电力。尼泊尔水电占比超过90%，枯水期发电能力下降一半以上，需要从国外进口电力。另外，尼泊尔未来10年计划将装机容量从目前0.8GW提升至10GW，超过国内需求，在丰水期可以向国外出口电力。目前印度和尼泊尔已有跨境输电线路，中国和尼泊尔在2016年的联合声明中表达了跨境电网建设的合作意向，目前项目正在可行性研究阶段。

尼泊尔对中国输变电企业认可度高，相关企业以EPC形式分享市场。在中尼两国2016年的联合声明中，尼泊尔高度评价了中国输变电企业，希望中方建设加德满都环路等输变电项目。目前特变电工、国电南瑞、科陆电子等企业已经深入尼泊尔输变电EPC市场，有望在尼泊尔电网升级扩张的过程中继续开拓市场。

6.不丹：水电出口印度

不丹以水电为主，发电量70%出口印度。根据不丹电力局（BEA）数据，截止2015年，不丹电力装机约1.8GW，不丹背靠喜马拉雅山脉，装机几乎都是水电。不丹年发电量超过70亿kWh，国内用电量仅20亿kWh，70%以上用于向印度出口，电力出口收入占GDP的20%以上。

水电装机预计2020年达到10GW装机。根据不丹与印度的合作意向，计划到2020年将水电装机规模提升到10GW，生产的电力仍向印度出口。据不丹电力局（BEA）披露，目前在建接近4GW。

印度控制不丹经济命脉，尚未与中国建交。印度是不丹最大的贸易伙伴、援助国和债权国，不丹约79%的进口来自印度，90%的出口是由印度提供市场，不仅最终向印度出口电力，电站建设的60%资金还由印度提供。不丹目前尚未与中国建交，中国企业进军不丹电力行业的难度较大。

原标题:南亚旅游岛国也缺电――全球电网巡礼之六：南亚电网【国君电新王浩/徐云飞团队】