原标题：能源战谢幕：美页岩油“无力回天”，油价上涨“箭已在弦”

美国与沙特和俄罗斯的石油对抗可以说即将谢幕，石油长期会保持上涨事态！

就在本周，沙特阿拉伯宣布了更多的出口削减，这肯定会对市场产生影响。欧佩克的减产已经取得了很大的成功，而且似乎即将面临更多的问题。只要欧佩克和俄罗斯继续保持减产，当前的周期性石油牛市就会有腿。其他因素也在推动油价走高，我认为这是上一个长期石油牛市的开始。最后一个伟大的长期石油牛市！

欧佩克的减产是成功的

欧佩克和俄罗斯的石油产量限制受到了许多美国投资者的极大质疑。就像我曾经说过的那样，石油输出国组织失去对石油市场的控制，这一尖锐的标题和呼声被证明是错误的。

根据国际能源署的数据，全球石油供应减少了72万桶。尽管欧佩克削减了石油产量，但大部分减产还是来自非欧佩克国家。石油输出国组织的石油产量下降仅为每日21万桶。这意味着世界各地，页岩层，石油产量正在下降，因为油价下跌阻碍了新的投资——这是无法像开关一样打开的。

最终，欧佩克很快就会再次成为石油生产国。石油输出国组织就能生产出最便宜的石油！

而且，尽管我认为欧佩克很快就会恢复石油生产的摇摆产油国地位，但即便如此，他们也几乎没有多余的产能。这可能意味着油价的飙升，甚至比我预计的还要高。风险在于，缺乏深水投资将最终导致价格飙升，而这种价格上涨是无法迅速补救的。这反过来又会导致经济衰退，所以要注意。

页岩气是强的，但不是那么强

美国的页岩气可能在2025年之前达到峰值。这与EIA的预测一致，即美国的非常规石油生产并不是永恒的，而且可能在本世纪20年代中期达到峰值。随着市场意识到一些美国生产商所处的困境，美国页岩气的寿命有限，对油价的压力可能是巨大的。一方面，他们现在有石油钻探，但另一方面，他们需要更高的价格，否则许多人将永远无法偿还债务。深海石油钻探仍很疲弱。

世界各地的深海钻井都在嘎然而止。只有少数几个项目在网络上具有重要意义。我们知道，中国、北海、非洲、中东和北极地区的项目已被取消。大多数人都不会回来。投资回报的时间太长了。正如我在深水钻井中所讨论的，即使油价飙升，我也预计深水钻井的前景仍将保持低迷。整个行业都看到了长期慢性疾病的迹象，尤其是深海。“海上运输市场在经济上受到了破坏，”

所有人都知道电动汽车即将到来。对于银行和石油巨头来说，对昂贵的长寿命大型项目的投资回报太长了，因此，该行业专注于短期周期项目，比如美国的水力压裂法。如果没有新的深海项目来取代现有的项目，短周期项目、水力压裂法和较浅的水，只能维持这么长时间。这将有助于给石油价格带来更多的上行压力，并给欧佩克带来更多的影响力，因为它将再次成为全球的摇摆生产商。

美国在较浅的墨西哥湾大陆架上降低了租赁利率，以激励短周期钻探。这些项目很像水力压裂法，只生产了几年的高产量。这些不是长期的石油解决方案，当然，也许石油不需要长期的解决方案。人们可以把美国政府的注意力放在墨西哥的短周期海湾上，以此作为对石油时代结束和其他地方可能出现的供应中断的一个标志，比如伊朗。

随着油价的走低，目前仍相对昂贵的电动汽车的普及速度并没有加快，这将阻碍石油需求的增长。可以肯定的是，随着石油价格的上涨，这一天将会发生，然而，这一天正在等待电动汽车技术和油价上涨的另一个进展。

由于石油需求不会迅速下降，石油输出国组织和俄罗斯有足够的回旋余地，以便在石油时代结束时推动油价上涨。

沙特阿拉伯国家石油公司IPO和俄罗斯

有非常积极的各方希望看到油价上涨，包括俄罗斯和沙特阿拉伯。俄罗斯一半以上的联邦收入来自石油和天然气出口。价格上涨符合他们的利益。沙特阿拉伯虽然处于经济多元化的早期阶段，但它的大部分收入都来自石油出口。两国的行动都应通过最大化收入和支持本国经济的视角来观察。对俄罗斯来说，这意味着要对其地缘政治行动三思。对沙特阿拉伯来说，这意味着沙特阿拉伯国家石油公司的IPO将获得不错的回报。

如果没有深水开发和页岩油的开发，未来几年石油价格将会上涨。尤其是现在，欧佩克和俄罗斯即将面临油价下跌的局面，而这将使供需平衡恢复平衡。观察两国的行动，并预计油价将飙升至沙特阿拉伯国家石油公司的IPO。石油峰值期即将到来。

我知道当一些人听到“石油峰值”时，他们会陷入意识形态的混乱。当我谈到石油峰值时，我指的是供给和需求。虽然我们可以在很长一段时间内开采石油，但事实是，经济石油正在枯竭，大规模的发现并不能完全取代已枯竭的石油。

此外，对石油的需求总有一天会下降。讨论的速度有多快，但正如我在切达采访中所说的，我认为石油需求可能会在本世纪20年代中期开始下降。这也不会是一条陡峭的曲线。它将会很浅，因为内燃机将在很长一段时间内停留在路上。在电动汽车和混合动力汽车销量超过内燃车销量的十年之后，我们预计石油需求将会急剧下降。

结果将是一段时间，可能是10到20年，石油需求和供应每天都在1亿桶左右。在这一时期的前一部分，我预计石油供应将受到欧佩克的控制。所以，底线是这样的。石油的价格在供给和需求的基础上上升，因为供给可以被控制，然后自然下降。

我预计，到2020年，石油价格将回到每桶80美元左右，前提是我假定，在涉及伊朗的中东地区，有一场更广泛的战争。如果出现这种情况，我们将再次看到油价超过每桶100美元。

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作者简介：黄金分析师，策略家，财经时评人

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