要闻 2017-11-01 09:35:00 财经
原标题：【分析师指导操作】组合周二小幅加仓美格智能 2017年11月01日 金牛实盘模拟投资组合市场震荡整固注重业绩和估值的匹配 首席投资顾问：陈慧琴执业证书编号：S0570615050020*：chenhuiqin@htsc.com 10月宏观数据即将发布，市场关注焦点重回数据层面，三季报披露收官，市场重新排序加大市场震荡。流动性紧平衡叠加月末因素，市场波动加大
2017年11月01日 | |
金牛实盘模拟投资组合 市场震荡整固注重业绩和估值的匹配 | 首席投资顾问：陈慧琴 执业证书编号：S0570615050020 *：chenhuiqin@htsc.com |
10月宏观数据即将发布，市场关注焦点重回数据层面，三季报披露收官，市场重新排序加大市场震荡。流动性紧平衡叠加月末因素，市场波动加大。流动性紧平衡难改挤出效应促使权益市场受益债券市场显著下跌的局面，十月份以来，沪指、深成指纷纷创出年内新高，基金仓位回到8成以上的高位，两融余额在9900亿的峰值，在场外资金无力进场支撑的背景下，场内资金选择兑现利润，市场或进一步震荡。目前市场仍处在存量为主的行情下，业绩驱动的行情未变。中期来看，基本面向好、资金面最紧张的阶段已经过去、市场信心增强等因素对市场形成支持，A股中期上行趋势并未改变。从工业企业利润数据、三季报披露情况来看，业绩改善趋势延续。业绩分化是板块轮动的基础。短期市场有整固要求，但热点轮动格局未变。策略上，把握三季报主线，注重业绩和估值的匹配，重点关注高端制造业、医药和消费等板块。 | 2017年收益率：-5.82% 当前仓位：43.36% |
昨日操作回顾 |
买入：
证券名称 | 买入数量 | 买入价格 | 备注 |
002881 | 200 | 32.55 |
资料来源：华泰证券
卖出：
证券名称 | 卖出数量 | 卖出价格 | 备注 |
资料来源：华泰证券
每日操作心语 |
周二沪指惯性低开，午后小幅反弹翻红，四大股指全线收阳，成交量较前一日缩量，短期市场系统性风险有限，早盘龙头股份拉升至涨停，带动上海国企改革概念反弹，权重板块集体出现分化，保险股依然有所反弹，这种分化对于指数来说也起到了一定的抗跌作用。市场震荡横盘走势，成交量缩小，技术上属于急跌后的反抽走势，中小创表现较为强势，操作上不必过于担心踏空，当前选股比选时更为重要，整体建议控制仓位多看少动。上海自贸区、宽带提速、半导体、锂电池、特斯拉涨幅靠前；宽带提速星网锐捷、光迅科技、烽火通信涨，锂电池美都能源、创新股份、道氏技术，先导智能涨幅居前。次新华大基因，江丰电子，寒锐钴业以及季报大增股恒立液压、世荣兆业涨幅不俗。两市量能明显萎缩，属于急跌后的反弹，大的调整周期依然未结束，大盘仍需反复震荡整理，继续消化周一长阴线的不利影响，操作上可逢低关注已经提前完成调整的优质板块个股。沪股通净流出10.4亿，深股通净流入7.15亿。
10月宏观数据即将发布，市场关注焦点重回数据层面，三季报披露收官，市场重新排序加大市场震荡。流动性紧平衡叠加月末因素，市场波动加大。流动性紧平衡难改挤出效应促使权益市场受益债券市场显著下跌的局面，十月份以来，沪指、深成指纷纷创出年内新高，基金仓位回到8成以上的高位，两融余额在9900亿的峰值，在场外资金无力进场支撑的背景下，场内资金选择兑现利润，市场或进一步震荡。目前市场仍处在存量为主的行情下，业绩驱动的行情未变。中期来看，基本面向好、资金面最紧张的阶段已经过去、市场信心增强等因素对市场形成支持，A股中期上行趋势并未改变。从工业企业利润数据、三季报披露情况来看，业绩改善趋势延续。业绩分化是板块轮动的基础。短期市场有整固要求，但热点轮动格局未变。策略上，把握三季报主线，注重业绩和估值的匹配，重点关注高端制造业、医药和消费等板块。
组合周二小幅加仓美格智能（002881）
持仓情况 |
证券代码 | 证券简称 | 持仓比例（%） | 证券数量（股） | 成本价格（元） | 最新价格（元） | 浮动收益率（%） |
000839 | 中信国安 | 2.50 | 4200 | 10.99 | 11.23 | 2.17 |
002317 | 众生药业 | 12.59 | 18800 | 12.97 | 12.61 | -2.75 |
002881 | 1.04 | 600 | 34.65 | 32.53 | -6.12 | |
300010 | 立思辰 | 4.37 | 7100 | 12.93 | 11.6 | -10.30 |
300054 | 鼎龙股份 | 1.73 | 3400 | 10.16 | 9.59 | -5.63 |
300360 | 炬华科技 | 15.14 | 22900 | 21.02 | 12.45 | -40.78 |
511880 | 银华日利 | 21.88 | 4000 | 100.42 | 103.04 | 2.60 |
601601 | 中国太保 | 1.14 | 500 | 39.91 | 42.85 | 7.36 |
603027 | 千禾味业 | 1.10 | 1000 | 22.48 | 20.72 | -7.84 |
603869 | 北部湾旅 | 3.86 | 3000 | 27.13 | 24.22 | -10.72 |
资料来源：华泰证券
持仓理由 |
证券代码 | 证券简称 | 调入时间 | 买入理由与跟踪 |
000839 | 中信国安 | 2017-10-13 | 公司已形成以信息产业为核心，新能源、系统集成、增值电信业务等高科技行业为辅助的产业布局。公司将继续发挥资本运作、用户聚合和收购兼并三个平台作用。看好参股360股权升值 |
300010 | 立思辰 | 2017-08-16 | 公司主营教育和信息安全两大业务，智慧教育业务表现抢眼，人脸识别算法市场应用.助推业绩增长 |
603869 | 北部湾旅 | 2017-08-21 | 新知认识深耕智慧安全和智慧交通两大领域，旅游业务多点开花，公司是毛利率41.22%，半年报净利润增长210.77%，2017市盈率30多倍 |
002317 | 众生药业 | 2016-08-24 | 公司在新药研发、外延并购、互联网医疗、医疗服务等相关领域已逐渐迈出坚实的步伐。预计公司2016-2018年EPS分别为0.55、0.66、0.78元，对应估值分别为23、19、16倍，估值偏低，增长确定。 |
300360 | 炬华科技 | 2016-06-30 | 多点着力连环布局，打造泛能源数据服务平台：公司作为国内电表龙头，在智能电表和用采终端领域优势明显：在公共能源计量、售电侧、用电服务物联网等深度布局将打开广阔增长空间。2016年全年业绩0.71元，小市值成长股 |
300054 | 鼎龙股份 | 2017-09-20 | 17年碳粉业务有望持续高增长,芯片业务将迎来高速发展,股价对应17年24XPE,PEG0.5,目前估值处于历史底部水平,上半年净利润同比增长50%-65% |
601601 | 中国太保 | 2017-10-26 | 保费收入快速增长、投资收益的稳定提升、综合承保能力提升；内含价值与剩余边际的增长主要是受新业务价值的推动。公司价值转型超预期。同时财险进一步优化，非车险承保盈利。预计公司17/18/19年EPS分别为1.65、2.27、2.56元/股，价值成长预期明确 |
002881 | 2017-10-27 | 具备4Ghe 5G通信产品的开发能力和精密组件的研发制造能力，年报预增 | |
603027 | 千禾味业 | 2017-10-19 | 公司品牌定位高端，差异化竞争，未来扩产与深铺渠道并进，提价能力强，未来业绩高增长态势可期 |
资料来源：华泰证券
近期操作计划 |
买入：
证券代码 | 证券名称 | 操作理由及建议 |
002601 | 佰利联 | 股价在60日线附近得到支撑，钛白粉行业供需改善积极 |
300050 | 世纪鼎利 | 股价企稳24日线，公司进入职业教育 |
000503 | 海虹控股 | 24日线强支撑，公司股价有望进入新阶段 |
资料来源：华泰证券
卖出：
证券代码 | 证券名称 | 操作理由及建议 |
002146 | 荣盛发展 | 止盈 |
000333 | 美的集团 | 调仓 |
资料来源：华泰证券
大类资产观点及资产配置方案 |
大类资产观点：
1）债市方面，对10月债市而言，我们仍建议观望，毕竟在货币拐点和监管拐点都没到来之前，债市的拐点需要等待；2）大宗商品方面，对近期贵金属走势持中性判断；油价短期面临调整压力；短期相对看好有色、动力煤；3）另类：节前股票期权交投明显趋于清淡，波动率指数继续下探，市场官网情绪浓厚；4）人民币汇率：短线超买后出现持续回落调整，但后市进一步下跌空间有限，总体保持稳重略降的基调，并没有大幅贬值的基础。
资产配置方案（稳健型）：
对资产配置方案的说明： 随着会议的推进，政策性方面的实质性热点将逐步出现，市场结构性行情仍存，本周主要关注会议结束后市场的方向选择。关注大盘短线反弹的量能和持续能力，以及在周二会议结束后市场的选择方向，如果之前是连续反弹，不放大阳突破3400，则有再冲高回落3360－3350的可能，之后等待更确定的底部信号出现，再真正重启升势。另外还要看大盘是否出现更多热点板块的转动拉升，以进一步带动市场人气的回升，如之前连续调整的钢铁、有色、煤炭、稀土等资源类板块和上海，海南国企改革股，三季报盈利预增的大消费、物流行业；中小创的优质细分行业龙头；调整充分的有色、计算机、以及中小创的新能源（锂电、汽车、特斯拉）、芯片、5G通讯、人工智能、医疗健康、环保节能等板块的再启动，将有助于大盘真正止跌回升。 |
模拟实盘基础信息 |
成立日期 | 2011年03月28日 |
初始资金规模 | 500,000元 |
持仓市值 | 1,230,772元 |
总仓位 | 65.34% |
现金余额 | 652,952元 |
资产总额 | 1,883,724元 |
2016年收益率 | -7.84% |
2017年收益率 | -5.82% |
资料来源：华泰证券
组合说明 |
投资范围：本组合的投资范围主要为具有良好流动性的投资品种，包括国内依法公开发行上市的股票、债券、货币类等金融工具。本组合投资风格以积极为主，会根据市场环境变化，合理分配资金在各类资产上的投资比例，以达到投资目标。
投资风格：本组合的投资范围主要为具有良好流动性的投资品种，包括国内依法公开发行上市的股票、债券、货币类等金融工具。本组合投资风格以稳健为主，根据市场环境变化，立足成长，精选低估值新兴成长股，短中线有效结合，利用市场波动进行仓位管理，合理分配资金在各类资产上的投资比例，以达到投资目标。
免责条款 |
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