原标题：外资加速布局指明方向 这类股买到就是赚到

主题掘金

特朗普本周访华　随行团能源企业唱“主角”

11月8日至10日，美国总统特朗普将对中国进行国事访问。据外媒披露的此次随行商务代表团名单中，29家企业中包括10家能源或与能源相关的企业。据此分析，中美能源贸易或将成为特朗普访华期间的讨论重点。

业内认为，特朗普自上任以来，其能源政策备受关注。特朗普政府为实现将美国从“能源独立”国转变为“能源统治”国，主要途径就是加大石油以及液化天然气(LNG)的出口。此次随行企业就包括拥有美国唯一LNG出口端的钱尼尔能源公司。从中国情况看，中石油有关人士最新分析称，今年冬季国内天然气供需形势紧张，资源缺口较大。因此，中美在LNG领域具有合作基础，扩大LNG进口有望进一步促进中国天然气下游应用,如LNG重卡、清洁采暖煤改气等领域，福瑞特装（300228）、迪森股份（300335）等设备生产商有望长期受益。

国内最大分立半导体器件厂商大幅调价　行业景气度持续

据媒体消息，国内最大的分立半导体器件制造商乐山无线电最近发布售价调整公告函称，由于当前原材料价格和人工成本持续上涨，市场需求旺盛，供需缺口不断扩大，公司12月1日起对产品价格在当前售价基础上调升10%以上。今年以来，从电阻、电容到Mosfet、IGBT等半导体器件涨价直至第四季度仍未见缓和，行业景气仍将持续。

半导体分立器件作为介于电子整机行业以及上游原材料行业之间的中间产品，是半导体产业的基础及核心领域之一。据世界半导体贸易统计组织预测，2018年市场规模超过200亿美元。中国市场增长更快，年化增速在10%以上。机构预测，汽车是分立器件最大的应用领域，新能源汽车单台用量达到387美元，是传统汽车用量的5倍以上，而未来几年新能源汽车均将保持每年50%以上高速发展。汽车电子化催生半导体用量快速提升，随着智能驾驶逐步走向商用，未来对半导体的需求将呈现爆发态势。A股半导体分立器件厂商中可台基股份（300046）、联创光电（600363）等。

11月6日，A股市场总体呈震荡上行走势，除上证50指数外，两市各项股指悉数收红，中小板指、深证成指涨逾1%。盘面上，大消费板块继续受到资金追捧，其中的龙头白马股更是强者恒强；概念板块活跃度上升，OLED、3D传感、芯片国产化等概念先后领涨；金融、房地产等权重股领跌两市，对大盘股指涨幅形成拖累。

截至收盘，上证综指报3388.17点，涨0.49%；深证成指报11373.74点，涨1.41%；创业板指报1850.30点，涨0.95%。今日沪市成交2043.11亿元，深市成交2607.02亿元，总成交额较上周五变化不大。

今日市场整体仍延续了近期主要特征，两类个股或板块继续受到资金追捧。

一类个股是业绩增长稳定的绩优蓝筹股，其中白酒股等消费白马是典型代表。分析机构认为，三季报显示，上市公司行业龙头优势强化，在A股贴现率难以改善的局面下，市场仍将沿着盈利牵牛主线，分化加剧资金有望进一步向龙头聚拢，体现为强者恒强。

另一类个股是以芯片半导体为代表的新兴科技行业的优质成长股。随着国家对创新地位的强调增强，具备行业创新能力的信息硬件设备将得到加速发展。就今天表现强势的芯片国产化概念股而言，在全球集成电路景气度持续的情况下，中国集成电路产业进入“应用驱动增长”模式，创新的、高附加值的细分应用领域将成为芯片公司业绩增长的主要动力。

外资加速布局指明方向

2016年下半年开始，A股市场风格明显转变，漂亮50拔地而起，令市场瞠目，以茅台为代表的绩优蓝筹加白马股纷纷创出历史新高。这是什么资金在买？上证报11月1日刊发的评论指出，据央行最新公布的境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况表显示，截至2017年9月末，境外机构和个人持有的境内人民币股票资产(以下简称：“外资持股”)达1.021万亿元，首次超过1万亿元大关。

对此，前海开源董事总经理、首席经济学家杨德龙表示，这进一步表明外资现在对A股市场比较感兴趣，国际机构也是这样。实际上，在全球股市走牛的背景下，A股市场具备比较大的补涨需求。从估值上来看，沪深300的市盈率还不到15倍，跟道琼指指数25倍的市盈率和纳斯达克指数35倍的市盈率相比，还是比较便宜的，所以这些外资对A股加大了投资力度。资本的逐利性使得A股越发的有吸引力，他们也闻到了其中的商机，从6月20日A股部分纳入MSCI新兴市场指数后，外资通过沪港通、深港通持续流入A股蓝筹股。

外资的持续入场显然是冲着价值低估的蓝筹股和白马股，甚至到了不计成本抢筹码的地步。以工商银行为例，从股价启动开始到10月底涨幅接近50%，茅台更是涨幅90%。中国平安涨幅90%以上。通过三季报我们看到蓝筹股的投资者结构也出现了变化。证金持续减持茅台，而外资持续买入。茅台在10月底冲高650元后有明显抛压，但值得注意的是从500元拉升到650元仅仅用了不到2个月。这样的高价还有资金去买，绝对不是一般的资金，也不会是非理性的游资，很可能是有计划的抢筹码行动，否则逻辑上说不通。从成交量看，茅台的日均成交额不超过30亿，对于一个市值近8000亿元的巨无霸来说，低成交量表明筹码锁定度高。而此类情况在蓝筹股群体内比比皆是，蓝筹股的大量筹码被外资收藏“锁仓”了。低估值的蓝筹股被外资等长线基金大量持有后，整个市场的格局就出现了变化。而随着这样的案例越来越多，价值投资在A股市场也渐成风潮。随着外资对A股市场的影响力越来越大，其持股情况也越来越受关注。

统计显示，截至10月30日，通过沪股通买入A股的外资，持有流通股比例最高的前十大个股为：上海机场、飞科电器、方正证券、宇通客车、福耀玻璃、恒瑞医药、伊利股份、益丰药房、长江电力、青岛海尔，持股比例在30%至8.47%不等；通过深股通买入A股的外资，持有流通股最集中的前十大个股为：海康威视、美的集团、老板电器、索菲亚、格力电器、卫士通、汇川技术、顺丰控股、云南白药和苏泊尔，持股比例在12.4%至5.6%不等。

梳理QFII持股情况可以发现，截至三季度末，单个QFII机构持有流通股比例最高的前十大上市公司为：南京银行、宁波银行、北京银行、海天味业、黄山旅游、华峰超纤、蓝思科技、天房发展、威孚高科、吉峰农机，持股比例约16%至3%。

海外投资者的参与改变了A股投资者的结构，包括投资风格。A股今年的日成交额达到700亿美元，总市值约为8万亿美元。而根据MSCI明晟指数的规定，首批资金要在明年5月指数调整后才进入A股，虽然开始进来资金仅200亿美元左右，但示范效应明显，这只是外资的先头部队，大批海外资金正虎视眈眈地盯着中国A股这块肥肉。

我们再看看漂亮50这一年的表现，虽然涨幅挺大，但PE依然很低，蓝筹股的PE仅仅在10倍左右，茅台虽然涨到600以上，动态PE也才30倍。中国平安更是才13倍，格力和美的都在12~16倍左右。对于新兴市场来说，这就是价值洼地。这些蓝筹白马股按照新兴市场的成长性给30到40倍PE都是不高的。因为中国未来的经济发展前景在那里摆着呢，中国崛起在全世界是有目共睹的，投资中国就是投资未来，战略持有中国、战略做多中国是未来全球投资的焦点。

四季度防守型品种持续走强

市场进入四季度防守型品种持续走强，是机构对于新旧投资主线进行的碰撞引发的调整。旧的投资主线，包括煤炭、化工、钢铁、有色金属等品种，它们是A股市场的权重股、指标股。因此，此类个股的重心下移对指数产生了较大的压力。正因为如此，资金反而持续流入酿酒、家电、医药类防守型品种，可以推测当前A股市场的调整只是长期上升趋势的一次技术性修正，并不是长期趋势方向的改变。

白马股是指经营业绩良好且稳定，有较好成长性且市值普遍偏大的股票。白马股有着非常高的辨识度，就如同人群中多看了你一眼，“一见短袖子，立刻想到白臂膊”那般深刻，再也没能忘掉你的容颜。例如：三安光电(600703)、永辉超市(601933)、青岛海尔(600690)、老板电器(002508)、伊利股份(600887)、海天味业(603288)、亿帆医药(002019)、云南白药(000538)、中兴通讯(000063)等，贵州茅台就不说了，这次行情的标杆旗帜之一，龙头不倒，行情不止。

当然，要识别并能够长期持有白马股，首先我们得有着磐石一般的坚定信仰——买入并持有。A股目前有非常多抱着今天买、明天卖的心态的投机者，如此做投资即便与白马股擦肩10000次也终会错过。白马股的投资需要“持股三年”的心态，唯此，才能到关注和分析企业的经营层面，而不是仅仅停留在盘面的那些红绿跳跃的数字。把对白马股的投资看成是一份马拉松式的爱情长跑，自然会有很多收获。诚然优质的白马股，当然需要好的买入价格，市场在加速上涨的时候不建议着急追高买进，回调低吸策略更佳。

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