原标题：晨会聚焦171128：重点关注亿利洁能

• 【固定收益】债市日评：11月资金状况略好于预期

【行业与公司】

• 【亿利洁能】快评：现金低价收购集团优质光伏运营资产，转型打造清洁能源综合利用标杆

• 【港股周报】恒指上探3万点，市场波动加大

亿利洁能（600277）快评：现金低价收购集团优质光伏运营资产，转型打造清洁能源综合利用标杆

公司公告现金收购控股股东亿利集团持有的两处光伏运营资产：正利新能源49%股权和库布其生态70%股权，最终交易对价分别为1.4亿元和3.2亿元，共计4.6亿元。此次收购并未采用收益法测算，而且完全用成本法，收购标的估值严格参考净资产价格。转型“清洁能源+循环经济”，战略脉络清晰。热力供应+光伏运营，定位能源高效清洁。利用循环经济模式升级传统业务，化工产品价格上涨增厚利润。我们预计公司2017-2019年净利润分别为4.93/5.84/8.31亿元，对应PE分别为31/26/18倍，首次覆盖给予增持评级。

港股周报：恒指上探3万点，市场波动加大

上周欧美主要股市均上涨，恒指亦表现抢眼。上周三恒生指数站上3万点，再创十年来的新高。今年以来恒生指数在全球经济复苏、内地和香港互联互通机制不断完善、南下资金持续涌入的大背景下不断带给市场惊喜。在恒指冲击3万点之后，市场开始出现分歧，众多前期上涨较多的股票开始出现不同程度的回调。我们认为可能的原因如下：恒指年初至今涨幅超过34%，上周更冲击三万点，市场恐高情绪较为浓厚；加之临近年底，选择获利了结的投资者增多；上周A股大幅度回调，亦一定程度上影响港股市场情绪，沪港通在周四和周五少见地出现了净流出。临近年底，公司的基本面利好有所减少，对市场热情的提升作用减弱。美联储10月开始的缩表计划在推进，今年年底大概率仍会加息一次，同时市场对明年加息次数仍有分歧，港股市场的流动性有一定压力。短期港股市场的波动调整可能会持续，期间个股股价波动也会较大。我们认为中长期看若无较大的系统性风险，港股的慢牛行情仍有望持续。

联系人：荣泽宇；

华兰生物（002007）分析：渠道库存见底就是行业反转时刻

血制品行业此前受挫的三大原因均为短期影响因素。供需平衡正在发生变化。血制品中长期逻辑仍然成立，三大受挫原因均不会持续。未来渠道影响消除后行业整体采浆量增速降低，但是龙头将重新回归需求端相对稳健的20%增速中枢。我们预计华兰生物2017~2019年实现净利润8.33/10.64/13.22亿，对应EPS为0.90/1.14/1.42元，对应当前股价PE为33.2/26.0/20.0X。考虑到行业受政策保护且中长期仍属于需求高增长资源品属性并给以一定确定性溢价，目标价18年31~33X估值，对应合理估值35.3~37.5元，推荐底部“买入”。

证券分析师：区瑞明 S0980510120051；

证券分析师：王越明 S0980512040001；

证券分析师：江维娜 S0980515060001；

联系人：谢长雁；

证券分析师：王念春 S0980510120027；

证券分析师：江维娜 S0980515060001；

证券分析师：徐衍鹏 S0980517070004；

证券分析师：高耀华 S0980517060001；

证券分析师：何立中 S0980516110003；

证券分析师：王念春 S0980510120027；

证券分析师：欧阳仕华 S0980517080002；

证券分析师：曾 光 S0980511040003；

证券分析师：钟 潇 S0980513100003；

证券分析师：张峻豪 S0980517070001；

证券分析师：江维娜 S0980515060001；

证券分析师：徐衍鹏 S0980517070004；

联系人：谢长雁；

证券分析师：杨敬梅 S0980511030001；

证券分析师：江维娜 S0980515060001；

证券分析师：徐衍鹏 S0980517070004；

联系人：谢长雁；

证券分析师：江维娜 S0980515060001；

证券分析师：江维娜 S0980515060001；

证券分析师：徐衍鹏 S0980517070004；

证券分析师：高耀华 S0980517060001；

证券分析师：何立中 S0980516110003；

证券分析师：黄道立 S0980511070003；

联系人：陈颖；

证券分析师：陈梦瑶 S0980517080001；

证券分析师：区瑞明 S0980510120051；

证券分析师：王越明 S0980512040001；

证券分析师：高耀华 S0980517060001；

证券分析师：何立中 S0980516110003；

证券分析师：程 成 S0980513040001；

证券分析师：欧阳仕华 S0980517080002；

证券分析师：唐 泓 翼 S0980516080001；

证券分析师：欧阳仕华 S0980517080002；

证券分析师：唐 泓 翼 S0980516080001；

联系人：高峰；

证券分析师：江维娜 S0980515060001；

证券分析师：杨敬梅 S0980511030001；

证券分析师：江维娜 S0980515060001；

联系人：谢长雁；

黄金276.4,涨0.11%;铜53730.0,跌0.68%;铝14820.0,跌0.67%;铅18275.0,跌0.84%;锌25130.0,跌1.8%;白银3865.0,跌0.13%;镍93660.0,跌2.67%;锡142200.0,涨0.0%。

豆油5808.0,涨0.0%;豆粕2940.0,跌0.24%;豆一3667.0,跌0.43%;玉米1702.0,涨0.0%;棕榈油5504.0,涨0.0%;鸡蛋4474.0,跌5.11%;玉米淀粉2071.0,跌0.05%。

棉花15005.0,涨0.64%;强麦2565.0,跌1.65%;菜籽油6662.0,跌0.66%;白糖6487.0,涨1.36%;普麦2543.0,涨0.0%;菜籽粕2310.0,跌0.77%。

伦敦布油63.77,涨0.06%。

欧元/美元1.19,跌0.22%;美元/人民币6.6,跌0.05%;美元/港元7.8,跌0.07%。

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