原标题：兴业证券2018年投资策略专题—港股

港股策略张忆东--核心资产投资的新时代

中国权益资产及港股市场2018年度投资展望：抓牢核心资产牛市，耐心应对扩散和震荡。投资主线1:大金融基本面 改善，在全球具有高性价比；投资主线2：消费核心资产，向消费升级的领域扩散；投资主线3：科技龙头崛起——TMT、医药、先进制造业。

港股王佳卉--港股消费行业2018年年度策略

“高质量”时代，把握品牌龙头：“高质量”消费时代开启，品牌龙头企业仍是长期投资重点。必选消费看格局改善，可选消费看多品牌多业态。自上而下我们仍看好温和通胀预期下，非周期性的消费品行业稳定现金流带来的估值溢价可持续，行业竞争格局改善带来的龙头企业 市占率和盈利性的双提升是我们的投资核心，推荐蒙牛乳业、万洲国际、安踏体育和申洲国际。自下而上，我们以业绩为主导，看好明年有产能释放、新产品放量的周黑鸭、达利食品、H&H国际控股、好孩子国际和中粮包装。

港股宋健--教育行业大有可为

我们首次对海外教育板块给予“推荐”评级，推荐关注三个子版块，分别是K-12课外辅导、K12学历教育和高等教育。美股教 育板块中的好未来、新东方由于更易扩张的业务模式、更高的增速以及行业地位而享有更高的估值，港股教育板块的整体估值仍然偏低，推荐宇华教育、睿见教育和民生教育，另外建议关注枫叶教育。

港股龙雷--海外科技硬件行业年度策略报告

三大升级主线驱动，手机供应链高景气持续：1）双摄普及加速，3D感测时代来临。2）显示革命带动多个相关组件 升级。3）非金属外壳普及，提前迎接5G时代。重点公司建议关注舜宇光学科技、瑞声科技、比亚迪电子、丘钛科技。

汽车王冠桥--港股汽车2018年度策略

自主升级风头正劲，宝马周期方兴未艾：汽车行业增速放缓，消费升级趋势下，自主品牌向上升级的15-20万市场， 以及20万以上豪华车市场成为18年行业唯二亮点。传统汽车领域推荐产品力强、升级空间大的龙头，包括广汽集团、吉利汽车。豪华车不受购置税政策影响，叠 加奔驰宝马奥迪相继的新车周期，豪华车未来景气度高且根据新车节奏18年宝马周期最强，奔驰次之，推荐宝马产业链华晨中国、永达汽车、广汇宝信、正通汽 车，以及受益奔驰周期的北京汽车。

港股鲁衡军--港股2018年能源投资策略系列一

风电、核电、火电，风吹火核徜徉久，潜龙在渊：风电期待“配额制”+“强制绿证”政策落地破局，风电制造 端推荐风电设备龙头金风科技（2208.HK），风电运营则推荐运营龙头龙源电力（0916.HK）和华能新能源（0958.HK）。核电项目核准放缓， 关注下游运营龙头。建议关注下游核电运营龙头-中广核电力（1816.HK）。火电预期煤价下行带来业绩改善，建议关注华能国际电力（0902.HK）和 大唐发电（0991.HK）。

港股能源鲁衡军--港股2018年能源投资策略系列二

光伏、天然气，旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家：光伏分布式装机爆发，先进技术加速产业化应用。光伏制造推荐保利协鑫能源、隆基股份、晶科能源、晶澳太阳能等，光伏运营端推荐协鑫新能源和信义光能。燃气：气价重心长期向下，城燃公司受益。推荐新奥能源、 华润燃气及中国燃气。

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